Enquête sur l’indice mondial des retraites : La dégradation des conditions macroéconomiques affecte les revenus des retraités

Natixis Global Asset Management publie aujourd’hui le rapport 2015 sur l’indice mondial des retraites (Global retirement index), benchmark permettant de comparer les modèles de 150 pays en fonction des réponses apportées aux besoins de financement des retraités. L’étude révèle que la sécurité des retraites est mondialement mise à mal en raison d’un besoin en ressources publiques difficilement soutenable et de facteurs macro- économiques affectant la valorisation de l’épargne retraite. Ceci pesant sur les investisseurs privés eux même, contraints à davantage de responsabilités pour s’assurer une retraite confortable.

« Les investisseurs particuliers seront toujours tributaires des évènements politiques et économiques, mais ils ne doivent pas pour autant rester passifs, ils ont un rôle important à jouer », explique Christophe Point, Directeur de NGAM Distribution, France, Suisse Romande et Monaco. « En France, une grande partie de l’épargne des particuliers est investie sur des actifs à garantie en capital, ou à taux garantis, dont les rendements sont amenés à baisser d’année en année. Notre rôle est d’aider les investisseurs à prendre conscience de cette réalité, mais surtout de la nécessité d’agir face à celle-ci, afin qu’ils puissent garantir leur sécurité financière le moment venu ».

Pour préserver cette sécurité financière, la majorité des investisseurs aura besoin d’accompagnement. Une étude mondiale menée par Natixis Global AM [1] a révélé que 68% des investisseurs n’ont pas élaboré de plan de financement de leurs retraites et que seuls 16% ont une idée claire des revenus annuels dont ils auront besoin pour maintenir leur niveau de vie pendant la retraite. Au niveau de la France les résultats sont également préoccupants : 70 % des investisseurs interrogés n’ont pas d’objectifs financiers clairs et 79 % n’ont pas élaboré de plan financier en vue de la réalisation desdits objectifs. Les investisseurs privés devront s’intéresser avant tout aux facteurs qu’ils peuvent maîtriser, à savoir la planification financière, la définition d’objectifs et davantage d’engagement dans la gestion de leurs finances personnelles.

L’indice classe 150 pays en fonction de 20 tendances, couvrant quatre sous indices thématiques : la santé, le bienêtre matériel à la retraite, la qualité de vie, et le financement des retraites. En associant ces tendances, l’étude permet de mesurer les conditions et le niveau de vie des retraités et de la population proche de la retraite dans chacun des pays.

Décrochant 8 places parmi les 10 premières, les pays européens continuent de bénéficier du meilleur niveau de sécurité financière pendant la retraite - la Suisse et la Norvège se classant en tête pour la deuxième année consécutive. En troisième et dixième place respectivement, l’Australie et la Nouvelle Zélande sont les seuls pays nonEuropéens à figurer dans le top 10.

Le Japon, le Qatar et Kuwait affichent les plus grandes progressions dans le classement, chaque pays gagnant plus de 10 places. Le Japon passe ainsi de la 27ème à la 17ème position grâce à l’amélioration de son classement sur le sous indice santé. Le Qatar est passé de la 31ème à la 21ème place, tandis que le Kuwait se hisse de la 40ème à la 26ème position. Les deux pays ont bénéficié d’une croissance soutenue et affichent le premier et second meilleur revenu moyen par habitant au monde, ainsi que des taux de chômage inférieurs à 1,5%. Au Qatar, la qualité des soins accessibles aux retraités a fortement progressé au cours des dernières années. A contrario, la Grèce a chuté de 37 places pour se classer 76ème et l’Espagne, en 55ème position, a perdu 26 places.

Les pays où la sécurité financière des retraites est la plus difficile à garantir se situent principalement dans les pays subsahariens, du Moyen-Orient et de l’Asie du sud-est.

Les pays du haut du classement confrontés à des difficultés budgétaires et au vieillissement de la population

Les pays en tête du classement bénéficient globalement d’une économie en croissance, de systèmes financiers et d’une réglementation solides, de politiques gouvernementales offrant un accès généralisé aux soins et aux services sociaux, et enfin, d’un investissement public conséquent dans l’infrastructure et la technologie. Du côté de la population active, ces pays proposent des programmes d’épargne retraite obligatoires ou semi-obligatoires.

Mais ces pays développés sont également confrontés à des difficultés. Le nombre de retraités croit rapidement, et un pourcentage élevé de la population vit plusieurs décennies après la retraite. En parallèle, la population active qui finance les programmes sociaux sur lesquels reposent les retraites, diminue. Puisque les niveaux d’imposition sont déjà élevés dans un grand nombre de ces pays, et que les Etats sont fortement endettés, la viabilité à long-terme de ces systèmes de retraite est à risque.

« Dans l’idéal, le financement des retraites implique un engagement conjoint de la part des gouvernements, des employeurs et des citoyens », ajoute Christophe Point. « Si la capacité des gouvernements à soutenir le niveau de vie des retraités est limitée ou compromise, cette tâche incombera à d’autres. Les salariés, les épargnants et les investisseurs devront prendre à leur compte une part plus importante de cette responsabilité. Et c’est dans ce contexte qu’ils doivent se fixer des objectifs d’investissement de long terme, qui leurs sont propres, ce que nous appelons le benchmark personnel ».

Le positionnement de la France dans le classement

Cette année, la place de la France au sein du classement reste relativement stable, passant de la 15ème position en 2014 à la 18ème cette année. La France s’insère juste entre le Japon, 17e et les Etats Unis au 19e rang. Cette légère baisse est le fruit de l’augmentation de la pression fiscale, de la dette publique, et de la dépendance liée au grand âge, auxquelles les retraités doivent faire face avec des taux d’intérêt toujours plus bas. On peut néanmoins s’attendre à une reprise timide de l’activité économique en 2015, le PIB du pays donnant des signes de faible croissance, mais il reste à savoir si cela aura un impact sur le taux de chômage (qui a augmenté de 9.3% à 9.9% en 2014). L’inflation était déjà dangereusement basse avant la chute des prix du pétrole, qui va encore davantage tirer les prix vers le bas. Cette situation pourrait se révéler à double tranchant : bénéficiant aux consommateurs à court terme mais risquée pour l’économie du pays. Cependant, la France réussit à se maintenir sur le podium concernant le sous-indice « Santé », porté notamment par l’augmentation de l’espérance de vie (de 81.5 à 82.5 ans) et un système de sécurité sociale performant et favorable aux retraités (92.6% de couverture des dépenses de santé).

Classement des 30 premiers pays de l’indice mondial des retraites de Natixis Global AM :