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Dérives Actions & Indices : Gestion de la volatilité

- Niveau : avancé
- Début : 30/03/2016
- Fin : 31/03/2016
- Durée : 2 jours
- Lieu : paris 9
- Prix : 1800€ HT

_ objectifs

L’animateur illustre son exposé par des exercices d’application et des exemples concrets de stratégies d’arbitrage de volatilité sur les marchés. Afin de favoriser une pédagogie active, la priorité est donnée à la mise en situation professionnelle à partir de simulations sous Excel et de données réelles.

_ programme

Introduction aux marchés des options sur actions et indices
- Les principaux marchés et leur mode de fonctionnement
- Les intervenants majeurs et leurs motivations
- Les composantes qui influent sur la prime des options
- L’importance de la volatilité implicite
- La prise en compte du taux de dividendes anticipé
- Les différents types d’exercices (américain ou européen)
Application : analyse de l’impact des différentes composantes sur la valeur d’un call sur DAX

Quelles sont les spécificités à prendre en compte pour les marchés d'options sur actions ?
- Concepts de volatilité, skew, smile et structure par terme
- Comment interpréter le concept de parité call/put ?
- Comment déduire les dividendes à partir du marché d’options sur actions ?
Application : Calcul du dividende anticipé à l’aide de la relation de parité call/put sur une action du CAC40

Gestion active de la volatilité à l'aide des dérivés:
- Jouer la pentification de la surface de volatilité (du smile)
TP Excel : Call Spread
- Jouer l’aplatissement du smile
TP Excel : Stellar
- Jouer la rotation du smile
TP Excel : « call spread-vente put spread »
- Etre « long vol » ou « short vol »
TP Excel : « Collar »
TP Excel : « Varswap »
- Etre « Gama positif » ou « Gamma négatif »
TP Excel : « call delta hedgé »

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